物联网利好不断，中移动大单落地，技术服务商迎来腾飞契机

物联网领域利好政策密集出台，产业链订单持续落地，行业景气度加速上行。其中，中国移动公布的最新一轮物联网模组及终端集采大单，规模远超市场预期，为物联网技术服务商注入强劲增长动力，相关个股有望迎来业绩与估值的双重提升。

政策与需求共振，物联网驶入快车道

从顶层设计看，工信部等多部门近期接连发布推动物联网新型基础设施建设的指导意见，明确到2027年物联网核心产业规模突破2.5万亿元的目标。5G-A、RedCap、无源物联网等技术的成熟，进一步降低了连接成本，拓展了工业、车联网、智慧城市等场景的应用边界。与此AI大模型与边缘计算融合，推动物联网从“连接”向“智能”跃迁，技术服务附加值显著提高。

中移动大单点燃市场，模组与终端厂商率先受益

中国移动本次集采涵盖5G模组、Cat.1模组、智能表计及行业终端等多个品类，总需求规模达数千万台，创下近年新高。招标结果向头部厂商集中，具备规模效应和研发优势的企业份额提升明显。市场分析认为，运营商集采具有风向标意义，反映出下游需求正从示范项目转向规模化商用，物联网模组及终端出货量有望在2025年进入爆发期。

技术服务商迎价值重估，关注三条投资主线

物联网技术服务涵盖平台运营、系统集成、数据智能及安全解决方案等环节。随着连接数激增和应用深化，技术服务商的角色从“被动支撑”转向“主动赋能”。具体来看，三条主线值得关注：

其一，连接管理平台与模组龙头。具备海量连接管理能力和规模出货优势的企业，将直接受益于运营商集采放量，盈利弹性较大。

其二，垂直行业解决方案提供商。在智慧工业、车联网、智慧能源等领域拥有成熟产品和客户资源的技术服务商，可凭借对场景的深度理解获取更高毛利，成长确定性较强。

其三，边缘智能与安全服务商。随着数据实时处理需求增长，边缘计算节点部署提速，相关边缘智能平台及物联网安全加密企业将迎来增量市场空间。

风险提示

需注意集采落地节奏不及预期、行业竞争加剧导致毛利率下滑、新技术商业化进度缓慢等风险。投资者应结合企业订单可见性、研发投入占比及现金流质量综合判断，优先布局技术壁垒高、客户黏性强的优质标的。

物联网产业正处在政策红利与需求爆发共振的窗口期，中移动大单为技术服务商提供了明确的业绩指引。在行业 β 与个股 α 的共同驱动下，具备核心技术能力和规模交付经验的物联网技术服务企业，有望成为下一阶段市场关注的重点方向。